La producción manufacturera aumenta de nuevo marcadamente en febrero

Los fabricantes españoles continuaron registrando un marcado incremento de la producción y de los nuevos pedidos en febrero, que ha ayudado a generar un nuevo fuerte crecimiento del empleo. Hubo continuos indicios de aumento de las presiones sobre los precios, y algunas firmas aumentaron sus inventarios para protegerse de los nuevos incrementos del coste de las materias primas en los próximos meses.

 

El Índice PMI de Markit para España es un índice compuesto diseñado para proporcionar una indicación del comportamiento del sector manufacturero. Se deriva de cinco índices individuales: de nuevos pedidos, de producción, de empleo, de plazos de entrega de proveedores y de stocks de compras. Una lectura superior a 50.0 indica una mejora en general del sector.

El índice PMI disminuyó del nivel 55.6 registrado en enero al 54.8 en febrero, aunque continuó marcando una nueva sólida mejora mensual de la “salud” del sector manufacturero. Las condiciones empresariales han mejorado ininterrumpidamente durante los últimos 39 meses.

Tanto la producción como los nuevos pedidos continuaron aumentando notablemente en febrero, a pesar de que los ritmos de expansión se atenuaron en ambos casos. La mejora de la demanda de los clientes soportó los aumentos de los nuevos pedidos tanto de clientes nacionales como de exportación, y en consecuencia condujo a una mayor producción.

La producción aumentó en los tres grupos de mercado estudiados, liderados por el sector de bienes intermedios.

Algunas de las empresas encuestadas también mencionaron que aumentaron la producción con el fin de elevar los inventarios. Por lo tanto, las existencias de productos terminados aumentaron por segundo mes consecutivo.

El crecimiento de la producción contribuyó a reducir el ritmo de aumento de las cargas de trabajo, aunque en febrero se produjo una ligera acumulación, que estuvo vinculada a un aumento de los nuevos pedidos.

Después de haber aumentado al ritmo más rápido desde julio de 1998 en enero, el empleo siguió creciendo notablemente en febrero, y la tasa de creación de empleo fue solo ligeramente más débil que la observada en el mes anterior.

La tasa de inflación de los costes se aceleró por sexto mes consecutivo y fue la más rápida desde abril de 2011. Los encuestados informaron del aumento del coste de las materias primas, en particular el acero.

La repercusión del aumento de los costes de los insumos a los clientes se tradujo en un nuevo marcado incremento de los precios cobrados, que de todos modos fue más débil que la máxima de 70 meses registrada en enero.

Los esfuerzos para reducir el impacto de los aumentos futuros esperados de los costes de los insumos fueron en parte responsables de un fuerte aumento de la actividad de compras en febrero. A su vez, esto condujo a un segundo aumento mensual consecutivo de los stocks de compras, y dicho leve aumento fue el más rápido desde enero de 2016.

Se registró un nuevo alargamiento de los plazos de entrega de los proveedores, que fue el más marcado desde agosto del año pasado. Según los encuestados, la falta de existencias en las unidades de los vendedores fue el principal factor que llevó a las demoras en las entregas.

Andrew Harker, economista senior de IHS Markit subrayó que "el sector manufacturero español continúa su fuerte comienzo de año en febrero, ya que la mejora de la demanda sigue soportando unos fuertes aumentos de los nuevos pedidos y de la producción. No obstante, las presiones sobre los precios parecen tener un impacto creciente en el sector, puesto que la tasa de inflación de los costes se aceleró por sexto mes consecutivo. De hecho, algunas firmas informaron haber aumentado sus compras de insumos y sus stocks de compras en febrero, en un esfuerzo por mitigar los efectos de las nuevas subidas de precios de las materias primas en los próximos meses. Las crecientes presiones inflacionistas continuarán poniendo a prueba la firmeza de la demanda de los clientes, que hasta ahora ha sido capaz de resistir los aumentos de precios".

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