La economía de la zona euro se estanca al comienzo del cuarto trimestre

La economía del sector privado de la zona euro se estancó en octubre, tal y como lo indica el Índice PMI® Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro de IHS Markit que registró un nivel de 50.0.Aunque dicha lectura se situó por encima de su estimación flash precedente, el índice bajó del nivel 50.4 registrado en septiembre, poniendo fin a un período de tres meses de crecimiento.

En concordancia con los acontecimientos recientes, el índice encubre la continuación de una economía de dos velocidades en octubre. El crecimiento de la producción manufacturera se mantuvo y su ritmo de alza fue el más rápido de más de dos años y medio. En marcado contraste, la actividad del sector servicios se contrajo nuevamente, deteriorándose al ritmo más fuerte desde mayo pasado.

También se observó una notable divergencia en la actividad total a nivel nacional. Impulsada por una reactivación del sector manufacturero, Alemania fue el único país que registró una expansión de la actividad total del sector privado, con un crecimiento que alcanzó su máxima de tres meses.

El resto de los países estudiados registraron contracciones de la actividad total con respecto del mes anterior, siendo España el que registró por amplio margen la caída más pronunciada, seguido de Francia. Italia e Irlanda registraron declives marginales de la actividad total.

Los niveles de nuevos pedidos recibidos se contrajeron por primera vez en cuatro meses, ya que los fuertes incrementos de nuevos pedidos recibidos en el sector manufacturero fueron más que neutralizados por la debilidad de los nuevos pedidos en el sector servicios. Sin embargo, hubo una nota positiva con respecto a las ventas de exportación, que aumentaron por segundo mes consecutivo.

Los pedidos pendientes de realización disminuyeron por vigésimo mes consecutivo en octubre, aunque el ritmo de contracción fue marginal y el más débil desde febrero pasado. No obstante, las empresas pudieron cómodamente poner al día las cargas de trabajo a pesar de una nueva ronda de pérdidas de puestos de trabajo.

El nivel de empleo cayó por octavo mes consecutivo en octubre, aunque a la tasa más débil de la secuencia actual de declive.

Analizando por países, se registraron pérdidas de empleo en todos los países estudiados; España registró la reducción más fuerte de las plantillas mientras que Alemania señaló el declive más débil.

Los costes de los insumos aumentaron por quinto mes consecutivo en octubre. La inflación fue sólida y la más fuerte registrada desde febrero pasado, y los aumentos fueron de tamaño similar tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios.

No obstante, el desafiante entorno empresarial siguió afectando el poder de fijación de precios de las empresas. Los últimos datos mostraron que los precios medios cobrados disminuyeron por octavo mes consecutivo, aunque levemente y a la tasa más débil en la secuencia actual de deflación.

De cara a los próximos 12 meses, la confianza empresarial se mantuvo en territorio positivo en octubre, pero cayó hasta su nivel más bajo desde mayo pasado.

Sector Servicios
El Índice PMI® de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro de IHS Markit disminuyó del nivel 48.0 registrado en septiembre hasta 46.9 en octubre. Dicha lectura fue la más baja indicada por el estudio desde mayo pasado, señalando la segunda contracción consecutiva dela actividad comercial.

Todos los países estudiados registraron caídas de la actividad del sector servicios, aunque en diversos grados. Alemania indicó el descenso más débil, y el ritmo de contracción fue marginal. Por el contrario, el ritmo de declive en España fue el más fuerte en cinco meses.

Los nuevos pedidos recibidos disminuyeron por tercer mes consecutivo en octubre, y el ritmo de contracción se agudizó hasta alcanzar el nivel más fuerte de cinco meses. Tanto la demanda interna como la externa se redujeron. Los nuevos pedidos procedentes del extranjero disminuyeron por vigésimo sexto mes consecutivo, y a un ritmo importante.

El número de dotación de personal se redujo por octavo mes consecutivo en octubre, aunque la tasa de contracción fue moderada. Se observaron pérdidas de empleo en toda la región, con la excepción de Alemania, donde se registró un crecimiento leve.

Las leves presiones de los costes persistieron en octubre, tal y como lo indica el índice de precios pagados que aumentó por quinto mes consecutivo.

Por el contrario, las presiones competitivas y el entorno débil de la demanda conllevaron a nuevos descuentos de precios entre las empresas de servicios de la zona euro.

Por último, la confianza sobre el futuro se desplomó hasta su mínima de cinco meses. El sentimiento se deterioró frente al de septiembre más notablemente en Italia, mientras que las empresas de servicios francesas se mostraron las menos optimistas en general.

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