PMI: La economía del sector manufacturero español regresa al crecimiento en febrero

El sector manufacturero de España volvió al territorio de expansión en febrero, tras un periodo de ocho meses de contracción.

El crecimiento estuvo apoyado por incrementos marginales de la producción y los nuevos pedidos, junto con una tasa muy reducida de destrucción de empleo.

Los plazos medios de entrega de insumos también se alargaron al ritmo más fuerte en quince meses, lo que refleja la perturbación de las cadenas de suministro mundiales después del cierre prolongado de las fábricas en China relacionado con el brote de coronavirus, hecho que obligó a las empresas a utilizar cada vez más sus stocks de insumos para garantizar que las líneas de producción siguieran funcionando sin problemas en febrero.

El Índice IHS Markit PMI® del Sector Manufacturero Español, un índice compuesto diseñado para proporcionar una indicación del comportamiento del sector manufacturero, volvió a situarse por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0 en febrero, señalando la primera expansión de las condiciones empresariales en nueve meses. Después de tener en cuenta los factores estacionales el índice aumentó del nivel 48.5 registrado en enero al 50.4 en febrero, registrando su máxima de diez meses.

Tanto la producción como los nuevos pedidos volvieron a crecer en febrero, aunque levemente. En ambos casos, febrero fue la primera vez que se registró una expansión en diez meses, en medio de algunos informes de condiciones de demanda más firmes, especialmente a nivel nacional. De hecho, los nuevos pedidos para exportaciones continuaron cayendo en el último período de la encuesta, aunque al ritmo más débil desde agosto de 2019.

Las empresas pudieron en general poner al día sus cargas de trabajo en febrero, tal y como lo indica la ausencia de cambios en el índice de pedidos pendientes de realización frente al mes anterior. El incremento marginal de la productividad ayudó en este respecto, ya que de nuevo se registraron recortes del empleo por décimo mes consecutivo en febrero.

La producción también estuvo apoyada por el hecho de que las empresas utilizaron cada vez más sus existencias de compras de insumos en febrero. Los últimos datos indicaron una marcada reducción de los inventarios de insumos, que fue la más fuerte en tres meses.

Las empresas atribuyeron ampliamente la reducción de stocks a los retrasos en la entrega de insumos. Los plazos medios de entrega se deterioraron al ritmo más fuerte en más de un año debido a que los suministros de China se retrasaron tras la intensificación del brote de coronavirus.

Los fabricantes españoles también optaron por reducir sus actividades de compra en febrero, extendiendo el período actual de contracción a once meses. La menor demanda de bienes por parte de los fabricantes ayudó a explicar otra ronda de deflación del precio de los insumos. Los últimos datos mostraron que los precios pagados disminuyeron por noveno mes consecutivo y al ritmo más rápido desde octubre de 2019. Las empresas repercutieron la disminución de sus costes a los clientes a través de tarifas más reducidas.

Por último, los fabricantes mantuvieron un grado de confianza sobre las perspectivas de crecimiento futuro en febrero. Las actividades comerciales planificadas, la introducción de nuevas líneas de productos y las expectativas de mejora de la demanda deberían apoyar la producción a lo largo de los próximos doce meses.

Fuente IHS Markit

Modificado por última vez en 02/03/2020

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