El crecimiento económico del sector privado de la zona euro sigue siendo modesto en agosto

El Índice PMI Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro de IHS Markit señaló una continua expansión del sector privado de la zona euro en agosto.

No obstante, el crecimiento siguió siendo modesto, a pesar de haber mejorado ligeramente desde julio. Después de tener en cuenta los
factores estacionales, el índice registró el nivel 51.9 frente al 51.5 del mes anterior.

En línea con la tendencia reciente, se mantuvo una divergencia históricamente marcada en los
resultados arrojados por las economías del sector manufacturero y del sector servicios. Mientras que
este último sector se expandió a un ritmo sólido y ligeramente más rápido, los fabricantes
experimentaron la séptima caída mensual consecutiva de la producción.

A nivel nacional, Francia señaló el mejor resultado, y el crecimiento estuvo impulsado por una sólida
expansión de la actividad del sector servicios y un nuevo aumento de la producción manufacturera.
España también registró un crecimiento sólido, y el más rápido en cuatro meses, mientras que se
observaron aumentos leves de la actividad total tanto en Alemania como en Irlanda.
Mientras tanto, Italia fue el único país que sufrió una ralentización del crecimiento con respecto a
julio y, al registrar un aumento solo marginal de la actividad total del sector privado, fue el país que
registró el resultado más débil.

La expansión del sector privado de la zona euro reflejó un aumento de los nuevos pedidos y la
sexta caída mensual consecutiva de los pedidos pendientes de realización.

Los últimos datos de agosto mostraron un incremento de los nuevos pedidos recibidos, que
de todos modos se produjo a un ritmo leve, ya que las condiciones de la demanda en general se
mantuvieron débiles, especialmente para los fabricantes y los negocios expuestos al comercio
de exportación. De hecho, el aumento de las ventas en general se vio afectado por la undécima
reducción mensual consecutiva de los nuevos pedidos para exportaciones, y el ritmo de
contracción estuvo entre los más fuertes del periodo de cinco años de recolección de datos.

Puesto que la actividad total aumentó a un ritmo más intenso que el de los nuevos pedidos, los
pedidos pendientes de realización se redujeron evidentemente en agosto. De hecho, el ritmo de
declive fue el más fuerte registrado por el estudio desde noviembre de 2014.

Hubo evidencias de que el exceso de capacidad afectó la contratación en agosto. Aunque el nivel de
empleo continuó aumentando, extendiendo el período actual de expansión a casi cinco años, la
tasa de creación de empleo fue modesta y la más débil desde marzo de 2016. Los datos de agosto
indican que el empleo aumentó en el área de la moneda única. En Francia se registró la mayor
contratación y en España, la menor.

La preocupación sobre el futuro también limitó el aumento del empleo en general. Debido a la
inquietud sobre el impacto de la persistente guerra comercial entre Estados Unidos y China en la
actividad, además de las crecientes incertidumbres políticas en Europa, la confianza entre las
empresas del sector privado de la zona euro cayó hasta su nivel más bajo desde mayo de 2013.

Por último, los gastos operativos aumentaron de nuevo en agosto, y a la tasa más fuerte desde
mayo pasado. En consecuencia, los precios medios cobrados subieron, aunque solo levemente.

Sector Servicios

El Índice PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro de IHS Markit señaló
un nuevo aumento sólido de la actividad comercial en agosto. Permaneciendo por encima del nivel de
ausencia de cambios de 50.0 por septuagésimo tercer mes consecutivo, el índice se situó en el
nivel 53.5 en agosto frente a 53.2 registrado en julio.

Alemania e Irlanda registraron los mayores incrementos de la actividad en agosto, seguidas
por España. Francia registró un sólido crecimiento, mientras que en Italia solo se observó un aumento
marginal de la actividad desde julio.

El incremento de la actividad en general fue debido a un aumento de los nuevos pedidos y a una
reducción de los pedidos pendientes de realización.

El incremento de los nuevos pedidos fue sólido, aunque de todas formas fue el más débil de los
últimos tres meses. Los pedidos pendientes de realización se redujeron por primera vez desde
marzo pasado.

Mientras tanto, el crecimiento del empleo se mantuvo en agosto, pero a la tasa más lenta desde
el comienzo del año a medida que aumentó la preocupación sobre la actividad futura. La
confianza con respecto a la actividad en el plazo de doce meses fue la más débil registrada por el
estudio desde junio de 2013.

Los crecientes costes salariales apuntalaron otro marcado aumento de los costes operativos en
agosto. La inflación fue la más aguda de tres meses. Por el contrario, los precios medios
cobrados subieron a la tasa más lenta desde mayo pasado

Fuente IHS Markit

 

Modificado por última vez en 04/09/2019

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