El sector manufacturero lastra el crecimiento de la Zona Euro en marzo

El Índice PMI Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro de IHS Markit continuó señalando un crecimiento modesto de la economía del sector privado de la zona euro en marzo.

Después de tener en cuenta los factores estacionales, el índice registró el nivel 51.6, situándose ligeramente por debajo del 51.9 señalado en el mes anterior, pero levemente por encima de su estimación flash
precedente de 51.3.

El índice PMI Compuesto de la Actividad Total de marzo arrojó tendencias notablemente divergentes de la producción manufacturera y de la actividad del sector servicios en la región. Mientras que la actividad en el sector servicios aumentó en marzo al ritmo más fuerte desde noviembre del año pasado, los fabricantes registraron la mayor caída mensual de la producción desde abril de 2013.

La debilidad de la producción manufacturera estuvo estrechamente relacionada con el deterioro de las condiciones de la demanda, tanto a nivel nacional como en el extranjero. Los nuevos pedidos recibidos por las empresas manufactureras disminuyeron al ritmo más fuerte desde fines de 2012, caída que contrarrestó ampliamente el sólido crecimiento del sector servicios.

En general, el nivel de los nuevos pedidos recibidos por el sector privado fue consecuentemente solo apenas mayor que en febrero.
La desaceleración del sector manufacturero tuvo un impacto particularmente negativo en la economía alemana.

Los últimos datos del índice PMI mostraron que la economía en Alemania se expandió en marzo a su tasa más débil en casi seis años. No obstante, Francia fue el país con el comportamiento más débil, ya que volvió a señalar una modesta contracción tras haber registrado un ligero crecimiento en febrero.

Clasificación de los países según el crecimiento del Índice PMI® Compuesto de Actividad Total (marzo)
España 55.4 máxima en 10 meses
Irlanda 54.1 mínima en 2 meses
Italia 51.5 máxima en 6 meses
Alemania 51.4 (flash: 51.5) mínima en 69 meses
Francia 48.9 (flash: 48.7) mínima en 2 meses

En contraste con las “dos grandes” economías de la zona euro, España registró un repunte en el crecimiento hasta alcanzar su máxima de diez meses en marzo, mientras que Irlanda señaló de nuevo un fuerte ritmo de expansión. Italia mostró su mayor crecimiento en seis meses, aunque el incremento neto de la actividad total fue aún modesto.

Mientras tanto, el nivel de empleo del sector privado en la zona euro continuó aumentando a un ritmo sólido en marzo. Se ha registrado un crecimiento ininterrumpido del empleo durante casi cuatro años y medio, aunque los últimos incrementos netos estuvieron encabezados predominantemente por el sector servicios, ya que las cifras del empleo en el sector manufacturero se
mantuvieron prácticamente iguales que en febrero.

El aumento de la capacidad laboral ayudó a las empresas a poner al día las cargas de trabajo. Los datos de la encuesta de marzo indicaron que los pedidos pendientes se redujeron por tercera vez en los últimos cuatro meses.
Las presiones de los costes continuaron debilitándose en marzo. Aunque siguieron aumentando a un ritmo marcado, los gastos operativos subieron a la tasa más lenta registrada por la encuesta desde octubre de 2016. En contraste, los precios cobrados aumentaron a una tasa ligeramente más rápida que en febrero.
Por último, la confianza con respecto al futuro apenas cambió en marzo, aunque nuevamente hubo una notable divergencia entre los fabricantes y las empresas de servicios. Mientras que la positividad de las empresas del sector servicios alcanzó su máxima de seis meses, la confianza entre los productores cayó hasta su nivel más bajo en más de seis años debido a las persistentes preocupaciones sobre el entorno político y económico actual.

Sector Servicios
El Índice PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro de IHS Markit de marzo se situó de nuevo por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0, hasta alcanzar el nivel 53.3 frente al 52.8 registrado en febrero. La última lectura fue la mejor registrada desde noviembre del año pasado.
El crecimiento estuvo encabezado por Alemania y España, donde los ritmos de crecimiento se fortalecieron desde febrero. Irlanda también experimentó un marcado aumento de la actividad,
mientras que Italia experimentó un sólido crecimiento. Por el contrario, Francia volvió a situarse en territorio de contracción leve.
El incremento de la actividad en general estuvo apoyado por un alza del volumen de los nuevos pedidos, que aumentaron al ritmo más fuerte en cuatro meses. El entorno de demanda más positivo alentó a las empresas a contratar nuevamente personal adicional a un ritmo sólido. Alemania, Irlanda y España registraron aumentos notables de la contratación del empleo desde el mes anterior.
Las presiones salariales siguieron siendo una de las razones principales del aumento de los costes operativos generales en marzo. No obstante, la tasa de aumento de los precios de los insumos fue la más baja registrada por el estudio en casi un año. Por el contrario, las tarifas aumentaron a la tasa más rápida desde enero de 2018.
Dado que la actividad y los nuevos pedidos aumentaron a ritmos más fuertes en marzo, las empresas de servicios se mostraron un poco más optimistas sobre el futuro. Según los últimos datos, la confianza empresarial mejoró en marzo hasta alcanzar su nivel más alto desde septiembre del año pasado.

 

Modificado por última vez en 03/04/2019

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